上周国际市场风云变幻。达沃斯经济论坛召开,与会人士呼吁重建信任,携手应对全球不确定性的挑战。
市场方面,美股全线上扬,道指周涨0.72%,纳指周涨2.26%,标普500指数周涨1.17%。欧洲三大股指全线下挫,英国富时100指数周跌2.14%,德国DAX 30指数周跌0.89%,法国CAC 40指数周跌1.25%。
本周看点颇多,日本、加拿大和欧洲央行将先后公布利率决议。日元新年贬值5%,机构预测日央行可能下调通胀预期,市场定价显示日央行结束负利率的节点从4月推迟至7月。加拿大央行或按兵不动,近期通胀压力减弱可能为降息提供更多空间。欧央行宽松前景有所降温,市场关注拉加德的最新表态。
美国将公布去年四季度国内生产总值(GDP)和去年12月个人消费支出(PCE)数据,或对美联储转向产生重要影响。欧美经济体将公布1月***购经理人指数(PMI),预计将小幅反弹。与此同时,特斯拉、英特尔业绩将成为未来一周市场焦点。
美国PCE有望回落
上周,美国国会批准了一项为联邦***提供资金至3月初的法案,避免了重要部门出现停摆,并争取了更多时间来制定更大的资金***。该法案为包括农业、交通和能源在内的一些部门提供资金,直至3月1日,而包括五角大楼在内的***其他部门将在3月8日前获得资金。这样美国国会将有更多的时间通过此前1.66万亿美元的支出法案,为***提供运营至秋季的资金。
数据方面,去年12月PCE是本周最大焦点,作为美联储最关注的通胀指标,去年11月核心PCE降至3.2%,为2021年4月以来的最低水平。机构预期,最新PCE将进一步放缓至2.9%,超预期回落或重新提振3月美联储降息前景。
不过一些美联储官员在近期的表态中态度谨慎,认为现在讨论宽松为时尚早,过早转向可能让此前的反通胀努力功亏一篑。
本周,美国商务部将公布去年第四季度的初步GDP统计数据。机构预测,美国经济上季度年化增长率将达到1.8%。考虑到近期公布的消费数据表现强劲,数据可能超预期,亚特兰大联储的GDPNow模型显示,去年四季度美国经济增速为2.4%,软着陆的前景也可能影响未来美联储快速降息的***。此外,投资者将从耐用品订单月率、咨商会领先指标、新屋成屋销售等数据中寻找岁末年初经济的最新状况。
财报季进入第三周,本周明星科技股英特尔、奈飞和特斯拉将发布业绩,其他值得关注的企业还包括强生、宝洁、美联航、美国运通、德州仪器等。
原油与黄金
国际油价小幅反弹,投资者继续权衡供应增长、需求前景和中东持续紧张局势。WTI原油近月合约周涨1.00%,报73.41美元/桶,布伦特原油近月合约周涨0.34%,报78.56美元/桶。
虽然地缘冲突对航运市场造成了干扰,但尚未影响到中东的原油外运。Strategic Energy & Economic Research总裁林奇(Michael Lynch)表示,石油反弹强度偏弱,因为各种地缘政治***对实际供应影响有限,而经济形势看起来疲软。
加拿大***银行资本市场大宗商品分析师特兰(Michael Tran)在一份报告中表示,油价仍将继续波动。鉴于地缘政治风险不断升级笼罩在一个供应充足的市场中, 资金陷入了迷茫。“流动性仍然不佳,因为投资者正在努力应对地缘政治与大量可用闲置产能之间的角力。”他分析道。
国际金价迎来三周来第二次下跌,因为美联储言论降低了提前降息的预期。纽约商品***1月交割的COMEX黄金期货周跌0.52%,报2030.60美元/盎司。
芝加哥联储***古尔斯比表示作出任何降息判断之前,美联储需要掌握更多的通胀数据。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管马列克(Bart Melek)指出,市场对美联储降息的时机进行了调整,这也反馈到了金价上。根据30天利率期货价格,交易员现在认为3月份降息的可能性约为53%,低于此前一周的71%。
欧洲央行料按兵不动
欧央行本周将召开议息会议。市场定价表明,欧央行将选择继续按兵不动,焦点依然是欧央行行长拉加德在新闻发布会上的表态。
虽然利率期货认为在4月降息的可能性为85%,但新年以来,多位欧洲央行官员最近试图抑制有关即将降息的猜测。上周拉加德重申了依赖数据的政策方针,提及今年夏天降息的预期。“ 我会说很可能,但必须保留意见,因为需要根据数据,仍然存在一定程度的不确定性,一些指标没有固定在我们希望看到的水平。”拉加德和欧洲央行首席经济学家莱恩都表示,关键的工资数据要到5月才能公布。
本周欧元区将公布1月制造业、服务业PMI,虽然仍可能处于荣枯线以下,但小幅改善的预期可能缓解外界对于衰退和降息的猜测。
英国经济动能年末再次减弱。数据显示,2023年12月零售额环比下降3.2%,英国潮湿的天气、高利率和疲软的就业市场使消费者更加谨慎。英国国家统计局表示,零售销售数据可能会使英国去年第四季度经济产出减少0.04个百分点。
然而机构认为,本次零售销售不足以影响英国央行2月的货币政策决定,也不会真正改变围绕英国央行紧缩倾向是否已经消除的争论。此前公布的数据显示,英国去年12月通胀率意外加速至4.0%。
本周看点