周二（3月26日），市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。两市成交额小幅缩量，北向资金继续净买入，金额超47亿元。盘面上，地产板块反复活跃，中证800地产指数尾盘冲高，收涨0.59%，连涨2天。成份股方面，招商蛇口收涨3.12%，大悦城、万科A、金融街、新城控股、滨江集团等多股涨超1%。
热门ETF方面，地产ETF（15***07）盘中数度翻红，尾盘发力上扬，场内价格收涨0.65%，日线二连阳。从交投来看，地产ETF（15***07）全天换手率超25%，成交额放量至6183万元，且盘中频现溢价交易区间，表明买盘资金活跃，或有资金大幅流入！
债券方面，万科境内债券市场表现亮眼，其中，“22万科04”涨超6%，“21万科02”、“22万科06”涨超2%。债券转涨或表明万科债券问题得到扭转。分析来看，地产连续两天表现亮眼或与消息面、政策面等均有关系。
【深圳取消“70/90政策”，更多大招在路上？】
消息面上，今日深圳楼市突传取消“70/90政策”。近日，有市场消息指出，深圳市规划和自然***局发布关于停止执行《关于按照国家政策执行住宅户型比例要求的通知》的通知，内容显示，深规土 [2010] 668号文《关于按照国家政策执行住宅户型比例要求的通知》已废止。据相关记者求证，该文件内容属实。
业内人士表示，“70/90政策”原本是为了遏制高房价，但如今房地产供求和房地产行情均发生了变化，政策也会随着市场的变化而调整，未来新房市场的大户型供应可能会进一步增加。除了深圳之外，全国其他重点城市也在逐步放开“70/90政策”，更多楼市大招或正在路上。
高层积极表态，机构提示交易性机会再现
政策定调方面，3月22日召开的高层会议表述首先明确了房地产的系统重要性，肯定了去年房地产政策调整的成效，进而在对今年的政策目标表述中依次提出了三个核心点：
其一是“保交楼”和“城市房地产协调融资机制落地见效”；
其二是“系统谋划支持政策，有效激发潜在需求”；
其三是长期“完善供给体系，改革基础性制度”。
中金公司研报指出，整体来看，高层会议对房地产的表态与此前一脉相承，但更系统、全面。地产板块反弹或是受益于本次高层对房地产的积极表态及潜在的政策调整可能，在板块估值、仓位均处于历史低位背景下受压抑情绪释放所形成的交易波段。在基本面未实质好转前，短窗口下的数据改善和政策发力，均可能形成一定的交易性机会。
销售数据同比降幅扩大，基本面何时见底？
分析来看，地产板块目前政策宽松环境延续，信用风险化解进展顺利，不确定性较大的因素或在于基本面。国家统计局数据显示，1-2月商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，降幅较2023年12月扩大10.5个百分点；商品房销售额10566亿元，同比下降29.3%，降幅较2023年12月扩大12.2个百分点，销售数据延续筑底格局。
在中国发展高层论坛2024年年会上，针对社会公众关注的房价问题，清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵对南都等媒体进行了回应，他认为，北上广深这些一线城市，今年年内房价很可能就会触底，房价会稳定下来，但是三四线城市，还需要时间。
方正证券也表示，结构性小阳春已至，看好一线楼市需求支撑+政策持续护航，楼市结构性见底初见苗头，2024有望成为基本面见底之年，一线城市/二手房标的优先受益。
投资龙头房企，关注市场稀缺标的——地产ETF（15***07）
从板块配置上看，东莞证券表示，在经历近几年大规模洗牌出清后，行业竞争格局将更优。而剩下之优秀房企更能抓住机遇提升市占率及提升业绩，享受估值重估机会，建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业。
资料显示，地产ETF（15***07）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（15***07）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
数据、图片来源：沪深***、中证指数公司、Wind等，截至2024.3.26。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
