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来源：证券之星
市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪指相对偏强。
盘面上，低空经济概念股反复活跃，深城交、万丰奥威等10余股涨停。周期股早盘走强，其中油气股领涨，通源石油、贝肯能源、准油股份等涨停；磷化工概念股表现活跃；航运股震荡走强，兴通股份、海油发展、凤凰航运涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整。
板块方面，油气、磷化工、低空经济、航运等板块涨幅居前，BC电池、半导体、消费电子、CPO等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。
截至收盘，沪指跌0.29%，深成指跌1.04%，创业板指跌1.76%。沪深两市今日成交额8603亿，较上个交易日缩量893亿。北向资金全天净卖出64.9亿，其中沪股通净卖出33.91亿元，深股通净卖出30.99亿元。
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周期股再度领涨
今日，沪指小幅震荡，周期股再度逆势活跃。
其中，受国际油价飙升的影响，油气设备板块今日强势领涨。其中，通源石油、潜能恒信20CM涨停；“三桶油”齐涨，中国海油收盘上涨3.95%，盘中股价再创历史新高，中国石油涨超2%，中石化涨1.99%。
石油股冲高，得益于国际油价大涨。消息面上，4月19日早盘，国际油价再度飙升，布伦特原油一度涨超3%站上90美元/桶大关，WTI原油同样涨超3%站上85美元/桶关口。
对于石油股后续走势，光大证券（***）认为，短期来看，地缘政治风险增加环境下，大宗商品价格波动剧烈。长期来看，供需因素依然主导大宗商品的定价体系，而地缘政治因素起到和供需因素共振的效果。
2024年，地缘政治进入新的紧张期，考虑到当前OPEC+组织强化减产执行力度，有望使原油供给端趋紧，全球原油需求平稳增长，IEA预计2024年原油需求增长120万桶/日，原油供需依然边际向好，大宗商品将迎来新的景气周期。
整体而言，当前市场热点持续性仍稍显不足，日前有所反弹的科技与新能源赛道成为今日杀跌主力，消费电子、半导体、AI、光伏等细分均跌幅居前。此外，有色板块也盘中出现冲高回落的走势，市场追高意愿依旧不足。故财联社认为，在震荡市场环境下，热点围绕着低空经济、有色（***类周期）、业绩预增等进行轮动，因此应对上踏准节奏仍是关键。
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全球股市多数跳水
今日A股周期方向领涨，在于国际市场上大宗商品价格冲高，这背后是伊以冲突影响下的避险效应。目前来看，地缘冲突已经令全球资本市场“风声鹤唳”，亚太地区首当其冲。
截至今日收盘，亚太地区多数股指跳水。其中，韩国综合指数跌1.63%，本周累计跌3.35%；日经225指数收盘跌2.66%，创2022年9月以来最大单日跌幅，本周累跌6.21%；澳洲标普200指数收盘跌0.98%，周跌2.84%；新西兰标普50指数跌0.34%，周跌1.13%。
除了地缘冲突升级外，美联储的鹰派发声也再度波及资本市场。
据财联社消息，美联储的重要官员、纽约联储***威廉姆斯，进行了一次备受关注的讲话。他提出了一个观点，即如果经济数据显示有必要，美联储可能会***取加息措施来达成其政策目标。这一表态被市场解读为鹰派信号，因为它暗示了未来货币政策的紧缩可能性。
此外，美联储卡什卡利表示，“美国住房市场的韧性让我感到惊讶；一旦通胀持续向2%回落，我们可以降息”；需要耐心等待，直到确信通胀下降；可能要等到2025年才能降息。
现在，以美联储政策利率结算的期货合约反映出，市场预计年内首次降息将在9月发生，而几周前的预期是6月首降。此外，CME的FedWatch工具显示，市场预计到今年年底能够降息2次的可能性，已经只有50%左右。
机构认为，随着预期的逆转，美股、日股等风险资产的回调可能仍将持续，强美元一时间难以逆转。高盛方面提及，尽管仍预计美国的通胀将趋于缓和，但美联储此轮降息周期将较浅，加上前瞻性增长指标改善，这也将导致东南亚等新兴市场央行的宽松周期被延后，因为新兴市场亚洲央行可能会等待美联储先行降息。
受此影响，美股市场昨夜跳水，截至收盘，标普、纳指均连跌五日，标普跌0.22%，创去年10月以来最长连跌日；纳指跌0.52%，连续四日刷新2月21日以来收盘低位。
03
A股市场震荡蓄能
最后，回到A股市场来看。在今日全球股市跳水的背景下，沪指小幅调整算是走出了一定的独立性，往后看，国内股市在海外风波下会如何演绎？
从目前情况来看，多数机构对A股维持中性偏乐观判断。永赢基金列举了如下三大理由：一是新“国九条”发布，中长期助力资本市场高质量发展；二是二季度经济有望在低基数下温和回升；三是尽管美联储降息预期一再推后，但分母端逻辑终将兑现。
在各方面合力下，市场的底层逻辑或得到重构，有利于资本市场的长期行情。不过，任何重大的改革进程都很难一帆风顺，叠加指数近期高位压力较大，仍需提防短期情绪高涨之后的自然回落。
至于2024年二季度大类资产的配置，财信证券做了最新定性分析：
海外方面，美国下半年通胀存在二次反弹的风险，这为美联储持续评估数据后再开启降息提供了空间。国内方面，一季度国内经济及市场信心在春节后延续修复，当前市场在经历前期快速的超跌反弹后，进入业绩验证期，叠加海外宏观不确定性上升，因此，二季度震荡市概率较大，股市将震荡蓄能。
国内股市方面：财信证券建议将以电子、高端制造板块为代表的新质生产力板块、家电及汽车相关外需改善受益的出口板块作为重点配置领域，同时将高股息类资产作为基础配置。
商品方面：原油二季度供给端弹性有限，而全球制造业逐步进入复苏阶段，将对需求带来明显提振，预计油价中枢有望进一步上移。贵金属二季度海外宏观不确定提升，不论从地缘政治冲突频发、美债信用担忧提升导致的避险需求增加，还是对冲“二次通胀”的角度，贵金属仍是较优的配置选择。
