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本刊编辑部 | 齐永超
11月10日，在市场出现分化的背景下，部分芯片股却迎来强势上涨，在这背后就有“国家队”的身影……近阶段，随着上市公司披露定增、回购等事项，一些重量级投资机构的身影再次现身，如“国家队”——国家大基金以及证金、汇金等。整体来看，“国家队”青睐的公司既有科技赛道的“小而美”，也有其他行业的龙头公司。
国家大基金再出手
瞄向科技股
2014年，为推动我国集成电路产业发展，国家集成电路产业投资基金（以下简称“大基金一期”）宣告成立，资料显示，大基金一期募资1387亿元。2019年，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（以下简称“大基金二期”）宣告成立，募资达2000亿元。近日，在相关上市公司的定增、首发等投资者名单中，国家大基金的身影又出现了。
据芯片公司士兰微11月8日公告称，公司关联方大基金二期向公司发送了向特定对象发行股票申购报价单，拟出资15亿元认购公司2022年度向特定对象发行股票。观察来看，在士兰微披露的股东名单中，大基金一期在之前即已现身布局。如2022年三季报时，大基金一期以8235万股的持仓数量新进现身公司前十大流通股股东名单，自此之后至2023年三季报，大基金一期均连续现身持仓，且持股数量始终未发生变化。
10月下旬以来，士兰股价逐步企稳反弹，11月10日，市场分化背景下股价一度上涨近9%。在10月26日接受机构调研时，士兰微剧透了对行业的乐观看法。据其表示，在国家政策持续支持，以及下游电动汽车、新能源等行业快速发展、芯片国产替代进程明显加快的背景下，公司已迎来了较快发展的新阶段。
除了定增，大基金还现身部分公司的首发名单中。11月9日，机器视觉检测设备公司思泰克提交了招股意向书，在其同步披露的相关股东的股权结构中，也有大基金的身影。具体来看，据其披露称，除公司控股股东及实际控制人之外，直接持有公司5%以上的股东为江苏疌泉元禾璞华，在元禾璞华合伙人构成中，大基金一期认缴出资额7亿元，认缴出资比例为21.34%。
另外，在传感器芯片公司思特威临时披露的股东持仓中也同样有大基金的身影。数据显示，截至10月27日，大基金二期对其持仓2954.36万股，与2023年三季报相比未发生变化。回顾来看，大基金二期曾于2022年中报即新进现身，当时持仓数量即为2954.36万股，至今一直未发生变化。
进一步观察发现，以大基金二期为例，其对所持仓的多数标的均以“无变动式”持仓为主。据不完全统计显示，截至三季度末，大基金二期共现身14只股票的前十大股东名单，合计持仓市值为213.67亿元。对中芯国际、北方华创、沪硅产业等个股的持仓数量均未发生变化（见表1）。
证金、汇金四季度最新现身多股
以“坚守”为主
作为市场中的重要维稳力量，“国家队”证金（中国证券金融股份有限公司）、汇金（中央汇金资产管理有限责任公司）的持仓动向也一直备受市场关注。四季度以来，在多家公司因回购、定增等事项披露的最新的股东持仓中，就有证金与汇金的身影。整体来看，证金、汇金“以静制动”，对相关公司均给与了坚守布局。
11月4日，海天味业因回购股份事项披露了截至10月30日的最新一期股东持仓数据，其中，证金以5253.99万股的持仓量位列第7大流通股股东名单（见表2），对比来看，证金对海天味业的最新持仓数量与三季度末相比未发生变化。
此外，同样因股份回购事项，格力电器、歌尔股份、东方证券、国投资本等也均披露了最新的股东持仓情况，其中，上述公司均有证金现身持仓的身影，且持股数量与三季度末相比同样均未发生变化。如截至10月30日，证金分别持仓格力电器、东方证券1.7987亿股、2.2787亿股；截至10月27日，持仓国投资本1.9212亿股；截至10月26日，持仓歌尔股份8304.4011万股。
进一步来看，期间因坚守持仓，证金也“捕获”了不俗的收益。如歌尔股份，10月以来，公司股价企稳反弹，如在10月9日~10月26日期间，累计上涨了近10%，证金的持仓市值也同步由13.10亿元增加至14.35亿元，期间浮盈超过一个亿。
此前，汇金时隔八年增仓四大行以及买入ETF的行为备受市场关注。在上市公司披露的最新股东持仓中，汇金同样现身多家公司，对相关公司长期坚守持仓。如中天科技（***）因回购事项披露的截至10月26日的股东持仓名单中，汇金持仓6095.415万股，与三季度末相比未发生变化；在华发股份因定增事项披露的截至10月31日的持仓名单中，汇金持仓6482.712万股，与三季度末相比同样未发生变化。
值得一提的是，证金、汇金对相关公司给与坚守持仓并不“意外”，因为从长期的视角来看，证金、汇金也多为“长线坚守”布局策略。以证金为例，对于国投资本，证金于2016年年报即新进现身其前十大流通股东名单，此后的部分季度有调仓动作，而自2018年年报~2023年三季报期间的累计20个季度中均给与了“无变动式”持仓。
三季度“以静制动”
证金、汇金持仓股迎市值增长
今年三季度，市场出现了一定的波动，而证金、汇金则“以静制动”，对所持仓标的也同样多给与了“无变动式”持仓。与此同时，因为对一些公司的坚守，也正迎来持仓市值同步增加。
据不完全统计显示，截至今年三季度末，证金共出现在129只股票前十大流通股股东名单，累计持仓市值合计为5189.37亿元。整体来看，除对部分个股进行了调仓之外，对其余绝大多数个股的持仓均未发生变化。与此同时，证金持仓的部分公司股价在三季度期间迎来上涨，因此持仓市值同步迎来了一定增长。
整体来看，对证金增厚市值较多的公司多为金融、食品饮料、材料、汽车等领域的相关“大块头”。如保险领域的中国人寿、中国太保；食品饮料中的贵州茅台；材料类的紫金矿业、海螺水泥、中国铝业等，在证金三季度持仓未变的情况下，持仓市值增加金额均超过了3亿元。另外，持仓的能源公司中国神华、汽车公司上汽集团等持仓市值增加金额同样较高，均超过了1亿元（见表3）。
汇金与证金的操盘如出一辙，从三季报来看，两者对不少公司均为“联手布局”。据不完全统计显示，三季度，中央汇金资产管理有限责任公司共现身151只个股前十大流通股股东名单，合计持仓市值为1703.51亿元，对绝大多数个股的持仓数量同样均未发生变化，而在持股未变的情况下，其持仓贵州茅台、海螺水泥、东方财富、宁波银行、平煤股份等多家公司的市值均出现了可观增长（见表4）。
分析证金、汇金的重点持仓标不难发现，相关公司股价迎来上涨正与当下的强势题材、热门概念等有关，如煤炭、华为汽车等。
11月9日~11月10日，在市场分化调整的同时，煤炭板块却迎来逆市反弹，两个交易日累计上涨4%，煤炭股走强背后，或与高股息率等因素不无关联。长期以来，煤炭因为高股息率的特征备受资金关注，截止目前，煤炭板块的股息率约为8%，在申万31个大类行业中居于首位。三季度，在中国神华、中煤能源、平煤股份等公司的股东名单中，则有证金或汇金布局的身影。
在近期较热的华为概念背后，也有证金、汇金的身影。以证金为例，截至三季度末，其现身持仓长安汽车市值达57亿元。长安汽车与华为、宁德时代联手打造了智能汽车阿维塔。此外，据其近日披露称，将与华为在数字化转型、算力中心、云业务等方面展开合作。今年三季度，公司股价实现了一定上涨，四季度以来，公司股价也仍在继续上涨，截至目前已上涨近20%，并创近一年新高。若证金尚未进行调仓，则持仓市值已同步迎来了进一步增加。
